Eine umfassende Due Diligence ist beim Zukauf eines Unternehmens unerlässlich – jedoch auch sehr kostenintensiv. Auch für potenzielle Investoren ist sie kostensensibel, da sie stets eine nennenswerte Investition mit ungewissem Ausgang darstellt.
Um das Kostenrisiko zu reduzieren, kann man einer vollständigen Due Diligence eine sogenannte „Red Flag Due Diligence“ vorschalten. Eine Red Flag Due Diligence ermöglicht es dem Käufer, sich einen ersten Überblick über das Kaufobjekt zu verschaffen.
So kann er mögliche Dealbreaker oder Hindernisse für den weiteren M&A-Prozess identifizieren. Zu solchen Hindernissen gehören zum Beispiel falsch bewerte Anlagen oder Vermögensgegenstände, finanzielle Schwierigkeiten des Zielunternehmens oder eine Strategie, die nicht realistisch oder zielgerichtet ist.
Vergleicht man ein Unternehmen mit einer Landschaft aus Straßen, Dörfern und Städten, dann wird bei einer Due Diligence in nahezu jedes Haus geschaut und jede Straße abgefahren – bei der Red Flag Due Diligence hingegen untersuchen die Experten zunächst nur die wichtigsten Verkehrsverbindungen und einige zentrale Gebäude.
Von Käufer beauftragte Berater, Anwälte und Wirtschaftsprüfer analysieren die im Data Room zur Verfügung gestellten Unterlagen des Zielunternehmens nach möglichen Chancen und Risiken. Erfahrene Beraterteams aus IT-Experten und Wirtschaftsprüfern untersuchen zudem die IT-Organisation und -Systeme des Zielunternehmens.
Dabei kommt es darauf an, sich beim Erkennen unüberwindbarer Hindernisse (Dealbreaker) rechtzeitig zurückzuziehen, um die Kosten der Due Diligence zu begrenzen oder aber auch beim Vorliegen besonderer Chancen durch das bessere Angebot den Zuschlag zu erhalten.
Das Ergebnis der Red Flag Due Diligence zeigt auf, ob in der IT eher keine Probleme im M&A-Prozess zu erwarten sind oder ob gewisse Bereiche der IT besser in aller Tiefe betrachtet werden sollten.
Der Fokus der Red Flag Due Diligence liegt auf der Identifikation von kritischen Risiken – und nicht auf der Verifizierung und Analyse möglicher Synergien in oder durch die IT. Die Vorschaltung der Red Flag Due Diligence vor die eigentliche Due Diligence gibt es auch im Financial Sektor.
Erfahren Sie, wie schnell sich die IT in M&A-Transaktionen zum Dealbreaker entwickeln kann und was sich dagegen tun lässt.
Der Informationserhebungsprozess ist auf die Themenfelder fokussiert, die erfahrungsgemäß die größten Risiken bergen. Wichtig sind dabei z. B.
Zusätzlich können auch die Risiken aus den Eigenentwicklungen, die Day 1 Readiness bzw. die Notwendigkeit für umfängliche Transition Service Agreements (TSA) aufgezeigt werden.
Die bewährten Risikokategorien der Red Flag Due Diligence zur Analyse sind:
Nicht immer tauchen gleich Dealbreaker auf, aber der Investor erhält im Bericht immerhin valide Hinweise darauf, wo tiefer zu analysieren wäre, um neben der Risikovermeidung auch Argumente für die Preis- und Vertragsgestaltung zu erhalten.
Letztlich obliegt es dann jedem Investor, wie er die aufgezeigten Risiken und Probleme bewertet und ob er den begonnen M&A-Prozess in die nächste Phase weiterverfolgen möchte – die Red Flag Due Diligence liefert in kompakter Form die nötigen Fakten.
Die IT Red Flag Due Diligence bietet sich als eine der Due Diligence vorgeschaltete Untersuchung des Zielunternehmens an. Sie ist kostengünstiger und identifiziert die kritischsten Sachverhalte. So kann auch entschieden werden, ob sich eine anschließende umfassende Due Diligence überhaupt lohnt.
Der Vorteil dieses zweistufigen Verfahrens ist eine Minimierung des Risikos einer Fehlinvestition in eine kostenintensive und ausgangsoffene Due Diligence. Prozesse finanzieller Transaktionen stehen und fallen mit der IT. Deshalb greift eine ausschließliche Konzentration auf eine Financial Due Diligence zu kurz.
